Secondo l'Osservatorio finanza etica, che per la prima volta fa la classifica dei migliori fondi etici disponibili per il risparmiatore italiano, il miglior prodotto azionario SRI è Valori Responsabili di Etica Sgr. Tra gli azionari, vengono segnalati anche Dexia Equities L Sustanaible EMU ed Aviva Investors European Socially Responsible Equity Fund. Nella categoria "Miglior fondo SRI obbligazionario", l'Osservatorio finanza etica premia Valori Responsabili monetario (Etica Sgr), seguito dal fondo Obbligazionario Euro Corporate Etico di Pioneer Investments (Gruppo Unicredit), e Ducato Etico Fix, confezionato dai gestori di Monte Paschi Asset Management. Anche il migliore fondo bilanciato è quello proposto da Etica Sgr. Nel comparto bilanciato, chiudono la classifica dei fondi "buoni" il Nordfondo Etico Obbligazionario Misto di Sella Gestioni e BNL per Telethon.

L'analisi dell'Ofe prende forma in un contesto particolarmente difficile, segnato da una crisi profonda della finaza. Il fallimento di Lehman Brothers, è infatti, soltanto l'ultimo di una serie di default (bond argentini, Cirio, Parmalat…) che hanno compromesso la fiducia di molti risparmiatori nei confronti delle banche. Se l'industria dei fondi comuni sta conoscendo una crisi senza precedenti, con oltre 106 miliardi di deflussi tra l'inizio del 2007 ed il giugno del 2008, è anche per via del binomio "alti costi, bassi rendimenti" che ha spinto molti risparmiatori a traghettare altrove i propri risparmi. Dove? Nei mesi passati, le banche, che in Italia rappresentano la principale rete distributiva dei prodotti d'investimento, hanno incoraggiato i clienti a "sostituire il risparmio gestito con altri prodotti ad alto margine, come strutturati e assicurativi o forme di raccolta diretta", come ha scritto su Lavoce.info Eugenio Namor, vicepresidente di Assogestioni ed ex ad di Eurizon Capital Sgr.

L'obiettivo (delle banche) era quello di preservare un elevato livello di redditività, ma il protrarsi della situazione di crisi sui mercati finanziari, i fallimenti eccellenti che, come nel caso di Lehman, hanno fatto traballare il sistema delle polizze index linked e di altri prodotti strutturati, probabilmente indurranno i risparmiatori ad essere molto più diffidenti, in futuro, nei confronti di questi strumenti. Senza dubbio ne resteranno lontani quei 40mila che, secondo stime Codacons, saranno a vario titolo coinvolti nell'affaire Lehaman. Ma anche i loro amici e gli amici degli amici. Dunque, che fare?

"In un contesto di crisi come quello che stiamo attraversando, l'investimento socialmente responsabile può rappresentare una risposta, per quanto parziale", suggerisce Davide Dal Maso, segretario Generale del Forum per la Finanza sostenibile, l'associazione italiana senza scopo di lucro che promuove la cultura della responsabilità sociale d'impresa nella pratica degli investimenti finanziari. Dello stesso parere, anche Marco Vitale, vice presidente di Banca Popolare di Milano. (ascolta la video intervista).

D'altra parte, non si capisce perché, se negli Stati Uniti ed in tutta Europa i fondi SRI crescono a ritmi serrati - secondo una recentissima indagine realizzata da Eurosif, il mercato europeo del Sustainable and Responsible Investiment avrebbe ormai raggiunto i 2.665 miliardi di euro, con una crescita del 102% in due anni (leggi) - in Italia il settore dei fondi "etici" debba rappresentare una fetta ancora trascurabile del risparmio gestito.

"Il problema è che l'investimento socialmente responsabile resta, per la grande maggioranza dei risparmiatori, un concetto nebuloso...Forse", auspica Dal Maso, "è giunto il momento di iniziare a diradare questa nebbia". Anche perché, non dimentichiamolo, i fondi SRI non sono tutti uguali. A fronte dei prodotti che si presentano come "etici" ma sono sostanzialmente assimilabili a fondi comuni d'investimento tradizionali, ci sono prodotti che adottano specifiche politiche d'investimento socialmente responsabili. Che, alla fine, risultano premianti anche sul fronte della performance. Ma quali sono i migliori fondi d'investimento SRI in Italia?

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1) Miglior fondo etico azionario
2) Miglior fondo etico obbligazionario
3) Miglior fondo etico bilanciato